الدولار يضعف في العالم، فلماذا يقوى أمام الشيكل؟

العملة الأمريكية ضعفت أمام العملات العالمية الرئيسية في الأسبوعين الأخيرين، ولكنها قويت أمام الشيكل بنسبة 2.8% في نفس الفترة. ال‏مؤسسات المالية في إسرائيل اضطرت لزيادة مشتريات العملات الأجنبية بسبب الانخفاضات في الأسواق والحاجة لزيادة الضمانات. الوضع الجيوسياسي والاقتصادي المعقد لإسرائيل يزيد من حساسية العملة المحلية.

في الأسبوعين الأخيرين، بينما يضعف الدولار في العالم أمام جميع العملات الرئيسية، يسير الشيكل في الاتجاه المعاكس تمامًا. فقد ضعف أمام الدولار - العملة الرئيسية في سلة العملات الخاصة به. الصورة العكسية ليست أقل من مثيرة: مؤشر DXY، الذي يعكس قوة الدولار الأمريكي أمام سلة من 6 عملات رئيسية في العالم، انخفض في الأسبوعين الأخيرين بحوالي 2.8% بينما ضعف الشيكل أمام الدولار بنفس النسبة تمامًا - 2.8%. فقط أمس، قوى الدولار أمام الشيكل بنسبة 0.5%. هذه الظاهرة غير عادية وتتطلب تفسيرًا.

في هذه القصة الغريبة، هناك ثلاث عملات: اليورو، الدولار، والشيكل. نبدأ بالعملة الأوروبية، التي تقوى أمام الدولار. الأسباب لذلك مرتبطة بالتغير في السياسة المالية المتوقعة هناك في ظل التطورات الجيوسياسية منذ دخول الرئيس الأمريكي الجديد دونالد ترامب، الذي يطلب مزيدًا من الاستثمارات في ميزانيات الدفاع للدول الأوروبية. هذا يحدث بالفعل: الحكومة الألمانية الجديدة برئاسة المستشار فريدريش مرز تخطط لاستثمار 600 مليار يورو على الأقل في العقد المقبل في التسلح العسكري. كما تخطط الحكومة الألمانية لاستثمار 500 مليار يورو في البنية التحتية الحيوية (النقل العام، الجسور، المستشفيات، الاستثمارات في الطاقة الخضراء وغيرها). من المتوقع أن تؤدي السياسة الجديدة إلى زيادة التضخم وبالتالي إلى وقف تخفيضات الفائدة، مما يعزز اليورو، حيث من المتوقع أن تحقق الاستثمارات هناك عائدات أعلى.